El holding del grupo Saieh, SMU, congeló temporalmente el proceso de venta de su cadena ferretera Construmart, pues no lo descartó pese a la reprogramación de deudas alcanzada con sus acreedores tomando en cuenta que durante el próximo año, de todos modos necesitaría vender dicha filial frente a los nuevos vencimientos de pasivos financieros.

Es que para 2015, las estimaciones de Ebitda de la clasificadora de riesgo Feller Rate para SMU se elevan en torno a los $85.000 millones, con una generación de fondos operativos después de inversiones y de capital de trabajo en torno a los $60.000 millones, siendo al igual que lo ocurrido este año, suficiente apenas para cubrir el pago de intereses por un monto similar.

«Las amortizaciones de préstamos bancarios estarían cubiertas casi en su totalidad con los recursos provenientes de la venta de Construmart y de la participación de 40% en Monserrat o, en caso de ser insuficientes los recursos obtenidos o de no materializarse las transacciones, complementadas o sustituidas por medio de un intercambio de deuda bancaria por relacionada».

Sin embargo, la clasificadora de riesgo advirtió que SMU enfrenta adicionalmente vencimientos bullets de los bonos locales en noviembre de ese año, por UF 2 millones, para cuyo cumplimiento la compañía debería obtener recursos externos, a través nuevos aportes de capital, o alcanzar un acuerdo de reprogramación con los tenedores de bonos locales, considerando límites de plazo adicionales en 2016 y 2017, igualmente por UF 2 millones anuales.

Por lo mismo, fuentes del mercado afirman que SMU deberá desprenderse de Construmart en algún momento, probablemente en el 2015, aunque ahora cuente con un plazo mayor otorgado por los acreedores, en vista de que la crisis financiera del retailer se mantendría.

Cabe recordar que el grupo Saieh esperaba recaudar hasta US$150 millones por la venta de Construmart, no obstante, las ofertas presentadas de manera informal no superaron los US$100 millones.

Fuente : Estrategia