El mercado evaluó positivamente los últimos acontecimientos respecto de La Polar. En la jornada de ayer, la acción registró fuertes alzas desde su apertura, que la llevaron a un máximo de $870, con un alza de 29,5% respecto del valor peak del viernes, luego que el fin de semana se conociera que el empresario Álvaro Saieh adquirió el 10% de la propiedad de la multitienda.

«El mercado está apostando a que detrás de La Polar haya un socio controlador, que puede ser Saieh u otro, como Horst Paulmann, quien señaló que la acción de La Polar vale cero», dice Gabriela Clivio, gerente de estrategia de Van Trust Capital.

El mercado le da cierta probabilidad de que eventualmente Saieh pueda aumentar su participación u operar con algún socio y pasar a ser el controlador definitivo de la compañía. «Pero esa probabilidad se la está asignando el mercado, y eso explicaría el alza en el precio de la acción», señala Paulina Baraona, analista de acciones locales de Cruz del Sur.

La acción de La Polar cerró ayer en $736,51, un 16,78% por sobre el cierre del viernes y muy distante del valor de $2.336,2 que alcanzara el 8 de junio, justo el día antes que estallara el escándalo del manejo de la cartera de créditos.

Estimaciones preliminares indican que en las últimas dos semanas Saieh compró acciones de la multitienda pagando un promedio de $1.024 la acción, pero no es que sea el valor del papel, dice Clivio, señalando que el mercado apuesta a que Saieh le agrega valor.

Claudio González, gerente de Estudios de Tanner, coincide. El mercado asume que Saieh tiene el expertise en el ámbito financiero con la compañía de tarjetas de crédito SMU que atiende a clientes de la cadena de supermercados del grupo, lo que le permitiría hacer mucha sinergia con La Polar.

No obstante, advierte que todo pasa por que la junta de tenedores de bonos de La Polar (un 67% en manos de las AFP) decida hoy si acelera o no el pago de estos títulos. «Si resuelve mantener las acreencias de la compañía y no exigir los bonos antes de tiempo, eso significaría un buen escenario para el futuro y la acción podría buscar un valor más cercano a los $1.000», asegura Claudio González.

Para Alejandro Hirmas, presidente ejecutivo de GlobalFolio, el precio es hoy una especulación, y que Saieh comprara un 10% puede significar mucho o nada. Anteriormente hizo lo mismo con Ripley, compró e hizo subir la acción, pero finalmente no tomó el control. «Si no hay nadie que se acerque a las AFP, ellas tendrán que acelerar el pago de los bonos; de lo contrario, dejarían de hacer su trabajo, y ya se les ha cuestionado», dice Hirmas.

Fuente : El Mercurio