–¿Cuál es la evaluación que hace de la bolsa local durante este año?

–Claramente ha sido positivo. El IPSA ha rentado bastante bien y hemos visto que ha vuelto volumen, sobre todo de inversionistas extranjeros. Todavía falta que institucionales locales vuelvan con más fuerza, pero creo que están esperando la evolución de los resultados corporativos a nivel local y de las expectativas económicas a nivel global.

–¿Cree que esta tendencia se consolide durante el año?

–No es descartable que exista algo de toma de utilidades, pero tenemos un precio objetivo de 4.800 puntos. Uno podría justificar una expansión de múltiplos en la medida que no hayan sorpresas negativas y que el contexto internacional acompañe. Las expectativas apuntan a que debiese ser un año bastante más bueno a comparación de lo que se esperaba a fines de 2011. En ese aspecto, creemos que la evolución de Europa va a ser clave, pero también habrá que ver cómo evolucionan los resultados corporativos en Chile.

–¿Desde dónde probablemente provendrán los mayores ruidos?

–Diría que desde Europa y desde Medio Oriente, dependiendo de cómo se desarrollan los conflictos en torno a Irán. En ese sentido, si uno ve un crecimiento muy fuerte del precio del petróleo podríamos ver cierta presión al crecimiento mundial.

–¿Qué oportunidades de inversión ve dentro del mercado?

–Vemos oportunidades en el Retail, sobre todo en Cencosud, y en acciones que han estado un poco más rezagadas del crecimiento del IPSA este año, como las eléctricas. También nos gusta LAN por el tema de la fusión.

Fuente : Estrategia