CENCOSUD se encuentra en medio de un proceso de aumento de capital mediante el cual recaudaría en torno a US$1.800 millones. De esta manera, la compañía consolidaría su situación financiera tras las recientes adquisiciones realizadas, permitiéndole también enfocarse en sus planes de crecimiento durante los próximos años. En este sentido, Cencosud anunció recientemente un plan de inversiones por aproximadamente US$450 millones en activo fijo para el año 2013, teniendo como principal foco de crecimiento las operaciones en Chile, Brasil y Perú.

Destacamos que Cencosud es una de las compañías bajo nuestra cobertura que posee las más interesantes perspectivas de crecimiento dentro del mercado chileno y latinoamericano. Su gran capacidad de integración de nuevas adquisiciones ha quedado en evidencia luego de la consolidación de Supermercados Wong en Perú y Gbarbosa y Bretas en Brasil. En esa misma línea, las adquisiciones más recientes de Prezunic en Brasil, Johnson´s en Chile y Carrefour en Colombia plantean un interesante desafío para la compañía en términos de potenciales sinergias y mejoras de eficiencias que se pueden lograr, las que al ir concretándose serían premiadas por el mercado. Por otro lado, el ingreso del formato de tiendas por departamento al mercado peruano durante este año refuerza la vocación de crecimiento de la empresa. Así estimamos que la compañía alcanzaría un crecimiento en ventas de 10,8% este año respecto del año anterior, mientras que su EBITDA se expandiría un 14,7%, reflejando el crecimiento de las ventas ya mencionado y mejores márgenes asociados a la consolidación de operaciones, todo esto sin considerar el impacto de Carrefour por lo que una de las claves será el desempeño de las adquisiciones más recientes.

De esta manera, las auspiciosas perspectivas de crecimiento de Cencosud deberían traducirse en un interesante desempeño bursátil considerando de manera adicional, que en términos comparativos dentro de su sector es una de las más rezagadas en los últimos doce meses. Es por esto que para este proceso de aumento de capital estamos sugiriendo suscribir durante el período de opción preferente ya que, en nuestra opinión, una vez que este periodo finalice ya no habrá más trabas para que la acción de Cencosud se transforme en una de las de mejor desempeño de la bolsa local.

Fuente : Pulso